Business Overview
[[三地開發]] (1438，SanDi Properties，原裕豐國際) 為三地集團旗下之地產開發商。集團業務涵蓋客運 ([[高雄客運]])、觀光、綠能等，三地開發則專注於住宅、商辦及工業廠房之開發租售。公司藉由集團資源 (如客運站體資產活化)，積極進行土地開發與資產價值提升。近年受惠於[[台積電]]高雄設廠帶動之南部房市榮景，推案聚焦高雄地區。建案委由合作營造廠施工，建材採購包括[[台灣水泥]]、[[國產建材實業]]預拌混凝土等。
Supply Chain
上游 (土地與營造):
- 土地取得: 集團資產活化 (客運站體土地) 及高雄購地
- 營造施工: 國內營造廠 (發包)
- 建材: [[台灣水泥]]、鋼筋、[[國產建材實業]]預拌混凝土
中游 (開發與租售):
- 三地開發 — 住宅、商辦及工業廠房開發租售
下游 (終端客戶):
- 購屋族群: 高雄地區自住型購屋者
- 商辦/廠房: 企業租戶及有設廠需求之企業
Customers and Suppliers
主要客戶
- 住宅買方: 高雄地區自住型購屋族群
- 商辦/廠房: 企業承租戶及設廠企業
主要供應商
- 母集團: 三地集團 — [[高雄客運]]等集團資源整合
- 營造廠: 國內營造廠
- 建材: [[台灣水泥]]、鋼筋、[[國產建材實業]]預拌混凝土
Financial Tables
Valuation Metrics (Share price $29.70 as of 2026-03-26 | TTM through 2025-12-31 | Forward forecast through 2026-12-31)
| P/E (TTM) | Forward P/E | P/S (TTM) | P/B | EV/EBITDA |
|---|---|---|---|---|
| 18.00 | N/A | 2.62 | 1.06 | 24.48 |
Annual Financials (Last 3 Years)
| 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | |
|---|---|---|---|
| Revenue | 1259.12 | 1166.65 | 316.11 |
| Gross Profit | 378.03 | 0.28 | 60.27 |
| Gross Margin (%) | 30.02 | 0.02 | 19.07 |
| Selling & Marketing Exp | 31.64 | 0.00 | 12.59 |
| R&D Exp | - | - | - |
| General & Admin Exp | 45.65 | 29.25 | 22.91 |
| Operating Income | 300.75 | -28.97 | 24.77 |
| Operating Margin (%) | 23.89 | -2.48 | 7.84 |
| Net Income | 194.02 | -140.93 | -64.95 |
| Net Margin (%) | 15.41 | -12.08 | -20.55 |
| Op Cash Flow | -1617.32 | 373.49 | -1112.74 |
| Investing Cash Flow | -345.77 | -688.03 | -5.76 |
| Financing Cash Flow | 636.13 | 1913.07 | 765.82 |
| CAPEX | -30.95 | -3.50 | -0.31 |
Quarterly Financials (Last 4 Quarters)
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | 2025-06-30 | 2025-03-31 | |
|---|---|---|---|---|
| Revenue | 1238.51 | 20.38 | 0.00 | 0.24 |
| Gross Profit | 369.30 | 8.66 | 0.00 | 0.07 |
| Gross Margin (%) | 29.82 | 42.52 | - | 27.80 |
| Selling & Marketing Exp | 30.71 | 0.92 | 0.00 | 0.01 |
| R&D Exp | - | - | - | - |
| General & Admin Exp | 17.95 | 9.63 | 8.45 | 9.61 |
| Operating Income | 320.64 | -1.89 | -8.45 | -9.56 |
| Operating Margin (%) | 25.89 | -9.28 | - | -3965.15 |
| Net Income | 293.62 | -29.75 | -28.94 | -40.92 |
| Net Margin (%) | 23.71 | -146.00 | - | -16978.01 |
| Op Cash Flow | 348.57 | -1444.15 | -292.03 | -229.71 |
| Investing Cash Flow | 0.93 | -287.93 | -54.38 | -4.38 |
| Financing Cash Flow | -708.27 | 1534.99 | -61.89 | -128.70 |
| CAPEX | 0.00 | -30.95 | 0.00 | 0.00 |